沪胶/259条_

收储影响力减弱。上周四期价出现大幅冲高，主因归为国内收储传闻，这也是沪胶近期表现坚挺的主要因素。但这两年国家收储对市场行情的影响有限。如2012年国家以每吨两万多元的价格

继10月的反弹之旅后，沪胶近期难止跌势，短短8个交易日下跌8.82%，本周三甚至出现跌停。分析人士认为，前段时间橡胶反弹主要是受天然橡胶减产、泰国和国内收储炒作等短期利多

节后整个化工板块受原油等因素影响快速下跌之下，沪胶的表现相对较为理性，可见沪胶在三季度加速下跌之后，进入10月份跌势明显放缓，或许暗示着市场在发生转变。其实在天然橡胶价格

昨日沪胶延续跌势，加速寻底，主力合约盘中跌破12000元/吨关口，创出五年来新低。需求疲弱让供应压力显得愈加明显，不少业内人士已将本轮下跌目标位看至11000元/吨一线。

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二收涨，主力1月期胶结算价上涨4.1日圆/公斤，于每公斤198.7日圆。国内盘面：周三沪胶市场低位震荡。主力1501

受现货压制本周沪胶1月合约期价破位下跌，本周开市15105点，最高15150点，最低14430点，收盘14490点，跌615点，成交量2008338手，持仓量269586

一、天然橡胶盘面综述2014年8月15日，沪胶1409合约开盘于13100元，最高13215元，最低13080元，收盘于13175元。成交量21608手。成交变化-126

2014年6月份，俄罗斯市场轻型车(含乘用车和轻型商用车)新车销量为199，398辆，较之2013年6月份的241，072辆，同比下跌17.3%。自从去年12月终止9个月

沪胶在6月下旬兴起的一波反弹在上周戛然而止。上周沪胶1409的走势在15000元/吨有着较为明显的承压。沪胶这一波反弹的主力力量来自宏观数据的刺激。1.中采PMI上升至5

国内盘面：周四沪胶主力1409合约高开后小幅震荡运行。当日最高报价14955元/吨，最低报价14760元/吨，尾盘报收于14790元/吨，较上一交易日上涨0.41%，减仓

6月23日，盘中增仓5万，收盘增仓3.4万元至30万手。主多增1万，主空增7000，主要为海通增仓2400手。6月23日盘中增仓凶猛，预计为浙系大资金运作。新的利空信息尚

宏观消息：据外管局周四公布数据显示，今年第一季度我国经常项目顺差431亿元，外汇储备资产增值7698亿元。此前，2013年第四季度中国外汇储备增加1310亿美元，以人民币

从沪胶各个合约的价格以及与现货价格对比看，目前已经回到了正向市场。东南亚价格受停割期支撑较强，沪胶在弱势盘整一个月之后，上涨能量在不断积聚。1409昨日继续围绕15700

外围市场：1、李克强释放经济增长信心，称将“有针对性地陆续出台相应有力措施”。2、为继续对普京施加压力，美国国务院和商务部均已暂停颁发对俄罗斯出口敏感产品的许可证，其中包

周一沪胶低开后强势上行。主力合约RU1409开盘14950，最低14605，最高15280，收盘15220，较前一交易日结算涨185点，或1.23%。日增仓15704至2

沪胶走势：周无沪胶震荡走低。主力合约RU1409开盘15150，最低14830，最高15260，收盘15030，较前一交易日结算跌200点，或1.31%。日减仓888至2

2014年3月17日周一沪胶大幅回撤。主力合约RU1409开盘15675，最低14910，最高15785，收盘14985，较前一交易日结算跌625点，或4.00%。日增仓

2014年3月13日沪胶走势：沪胶延续强势。主力合约RU1409开盘15815，最低15610，最高15860，收盘15840，较前一交易日结算涨300点，或1.93%。

2014年3月12日沪胶走势：沪胶延续强势。主力合约RU1409开盘15020，最低14950，最高15880，收盘15765，较前一交易日结算涨845点，或5.66%。

当前，天然胶市场供过于求基本成为共识，但经过长期下跌后，沪胶价格已经进入相对低位，后市趋势性下跌行情将不再流畅。另外，沪胶主力合约技术指标出现明显的底背离。我们预计近期沪